宿州配资公司 “MSCI222”领航 融资客首重“性价比”

2017-10-07 16:39:51 点击数:

上半年迎来收官之战 基金“半程冠军”即将揭晓

文丨中国证券报

金融之家6月30日讯,自从MSCI宣布纳入A股之后,222只成分股七成以上实现上涨,多数获得融资客加仓,部分滞涨品种尤其获得资金青睐,开始扭转此前的颓势。由此,主导A股近半年的 一九 行情开始向 二八 乃至 三七 扩散开来。其中, MSCI222 成为行情的引领者,滞涨绩优品种由于具有较高的 性价比 ,可以成为投资者掘金的主要对象。

融资客青睐中市值标的

222只MSCI成分股中,仅有13只个股不是沪深融资融券标的股。A股被纳入MSCI之后,6月21日到28日6个交易日(下称:本期)中,这209个两融标的股中,共有138只个股的两融余额出现增长。值得关注的是,增幅最大的前10名中有8个为深市个股,而且以500亿元以下的中市值个股为主。

据统计,本期共有20只个股融资余额增幅超过10%。其中,威孚高科、国泰君安和石基信息增幅居前,分别为25.44%、24%和20.43%;中天金融、立讯精密、老板电器、歌尔股份、中国人寿和国信证券的融资余额增幅超过15%。

沪深两市来看,深市个股融资余额增长更为明显。据统计,140只沪市两融标的股合计获得45.79亿元融资净增加额度,这些个股平均融资余额增幅为2.06%。其中,93只融资余额增加,占比超过64%。69只深市两融标的股合计获得22.39亿元融资净增加额,个股平均融资余额增幅为3.3%,超过沪市个股平均增幅。其中,共有45只个股融资余额增加,占比接近64%。

融资客的积极涌入已在部分个股产生较为明显的效果。如融资增幅最大的威孚高科,今年累计涨幅为16.71%,而6月21日至29日这7个交易日涨幅就贡献了14.77个百分点,可见加入MSCI对股价形成强大推动力;石基信息今年以来累计下跌5.64%,而近7日涨幅达10.28%,形成扭转态势;中天金融也相类似。而科大讯飞、潍柴动力、安信信托等个股,则表现出强者恒强的特质,在两融余额本期增长均超过12%的基础上,分别实现超过25%、11.51%和21%的涨幅。

MSCI222 行情上演

MSCI利好发布以来,A股市场中 龙马行情 焕发活力。6月21日以来沪指重心连续上移,站稳了半年线;深证成指突破前期横盘小平台,站稳年线。同期,222只个股中有178只个股累计实现上涨,占比超过80%,而同期全部A股中上涨个股占比不到37%。 MSCI222 引领下的行情已经开始上演。

6月21日以来的7个交易日中,222只个股累计涨幅平均值为3.25%,而且下跌个股跌幅较小。其中,涨幅最大的科大讯飞和安信信托累计涨幅均超过21%,而跌幅最大的广汽集团累计下跌7.24%。

行情趋势总体乐观。一方面,部分个股强者恒强,今年以来累计上涨的143只个股中,共有124只继续上行,其中诸如科大讯飞、安信信托、威孚高科、招商银行等均在近7日累计上涨超过14%。

另一方面,今年以来累计下跌的79只个股中,共有54只在近7个交易日实现上涨。具体来看,诸如玲珑轮胎、石基信息、金地集团、奥飞娱乐、万向钱潮、中天金融、保千里、东旭光电等前期累计下跌的个股,均在宣布被纳入MSCI之后迎来了超过6%的涨幅。

由此,市场热情开始从 一九 向外扩散。海通证券首席策略分析师荀玉根指出,今年1-5月总市值超500亿元的一线价值蓝筹股表现一枝独秀,6月以来总市值为100-500亿元二线价值成长股表现更优,投资风格正在从 一九 向 三七 扩散。

申万宏源证券首席策略分析师王胜指出,市场选择了从 漂亮50 到 MSCI222 ,家电继续走强,银行、非银金融和房地产走强,固然有一定的基本面变化作为催化,但本质上还是 漂亮50 的业绩确定性溢价,演绎到了透支估值切换行情的阶段,而在A股纳入MSCI催化下,狭义龙头的赚钱效应扩散到了MSCI相关标的的超跌反弹行情。

高性价比 区域掘金

当然,由于金融股占比较大,在资金的配置之中仍然具有举足轻重的位置;此前表现强势的白马龙头股也进一步得到融资加仓。从融资余额增长的绝对数额来看,兴业银行、中国平安和中信证券的融资余额相较于6月20日的增长额度最高,分别为5.58亿元、3.94亿元和3.82亿元;此外,科大讯飞、康德新、贵州茅台、国泰君安等融资余额增长超过2亿元。相对而言,首创股份、宁波银行、海通证券的融资余额同期下降逾1亿元。

不过,对于普通投资者而言,券商建议将更多的目光投向更高 性价比 的区域。广发证券首席策略分析师陈杰指出,下半年,白马龙头股短期难言 抱团瓦解 ,但从基本面和估值相匹配的角度,下半年建议精选更高 性价比 的板块,尤其在利率上行斜率放缓、市场风险性偏好提升的时间窗口阶段。从估值和盈利的匹配角度,当前 性价比 较高的行业有银行、汽车、房地产;从估值、盈利、现金以及分红角度综合评价, 性价比 较高的行业有机场、高速公路。另外,在盈利下行周期,当前阶段景气修复、机构配置不高的航空、新能源汽车仍具 性价比 。

天风证券首席策略分析师徐彪指出,由于此前海外投资者对于A股加入MSCI的预期较高,6月以来通过沪港通、深港通有大量资金北上,以家电和食品为代表的消费股表现强势,但此前国内投资者对这方面的讨论非常少,不太可能存在预期兑现或者 见光死 的情况。中期(2-3个季度)消费股仍然具有相对优势(盈利较周期股有优势、估值较成长股有优势),下半年仍然建议持有消费股为主要策略。目前,前期涨幅大的一线白马龙头以持有为主,短期可以买入被纳入 MSCI222 且前期滞涨的二线白马。

王胜指出,短期传统龙头股行情受趋势型资金驱动,把握难度已明显提升。龙头股投资逐渐向成长股延伸仍是大势所趋,在成长当中挖掘机会是性价比更高的选择。当然,系统性机会仍需等待半年报对基本面趋势拐点的确认。建议重点关注新能源汽车上游、苹果产业链和手游的投资机会,军民融合转向行动计划发布,军工基本面变化进入加速期。另外,被错杀的国际工程承包板块和超跌股份制银行具有配置价值。


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