抚顺证券配资 部分银行委外赎回 债券基金二季度缩水逾2000亿

2017-10-07 16:37:27 点击数:

部分银行委外赎回 债券基金二季度缩水逾2000亿

文丨21世纪经济报道 叶麦穗

金融之家7月5日讯,银行 委外 赎回情况逐步浮出水面,刚刚公布完毕的基金二季末规模数据显示,债券型基金二季度的规模为1.74万亿元,相比一季度的1.99万亿元,缩水2450.78亿元,幅度达到12.32%。

业内人士表示,在金融去杠杆背景下,机构投资者选择撤退,前期火热的委外定制债基遭遇赎回,目前债券基金中规模低于5000万份的 迷你 债基多达77只,其中规模最小的一只债基,仅有2万份。

银行委外规模缩水

成也委外,败也委外 ,随着金融去杠杆,对接银行的委外资金开始出现撤退迹象。部分基金出现较大幅度的赎回,其中,工银瑞信恒享纯债、工银瑞信恒泰纯债二季度净赎回超过百亿份。

此外,兴业定期开放A、国投瑞银优化增强债券等8只债券基金二季度净赎回也超过了50亿份。

刚刚有银行赎回了我们的专户,是到期不续作,大概规模有两三百亿。其实我们的产品收益还不错,全部都达标了,最低收益4.8%,最高的有5.7%。赎回客户主要是农商行和城商行。 华南一家基金公司渠道部的负责人告诉记者。

一家股份制银行市场部的负责人接受记者采访时坦言有赎回。 不过赎回采取阶梯式,不会一下子全部赎回,之前也都会提前告知基金公司,很少进行突然袭击。

对于赎回原因,该负责人表示主要有两点,一是碰到金融去杠杆,资金面变紧,特别是季末需要应对流动性要求;其次则是上半年债市出现调整,相关产品的表现不佳,出于资金安全考虑,选择赎回。但是对于赎回量,负责人讳莫如深, 我们银行总体的委外量不大,因此赎回也不多。

兴业证券固收分析师池光胜对表示,如果算上通道的委外产品,整个委外的规模在10万亿到11万亿之间。其中90%的资产配置在债券等固定收益类产品上,10%配置在股市。 去年委外最为疯狂的时候是下半年,不少产品在10月到11月份建仓,刚好碰到债市见顶,出现了不少亏损。据我们了解,去年大多数委外资金的要求是要达到4.5%,但是能够达到此要求的产品,只占极少数。

根据同花顺统计,整个二季度超过200只债券基金的收益为负,其中跌幅最大的债基,三个月下跌8.49%,29只债基的跌幅超过2%。 二季度流动性紧张,债券基金的调整幅度确实较大,一个季度8.49%,年化就是34%,不要说对于债基,即使对于股基来说幅度也不小。 展恒基金研究中心分析师李晓芳对记者表示。

保险资金或加大债基配置

由于委外赎回,市场上出现不少 壳 基金。

根据Wind统计,截至二季度末,规模在5000万份以下的债券基金有77只,与去年同期的20只相比,增长了近三倍。其中建信恒丰纯债的规模仅有2万份,公开信息显示,该基金成立于2016年11月15日,募集有效认购户数为229户,成立规模为2亿元,是一只中长期纯债基金。

委外赎回的情况下半年可能仍会持续。针对于此,天风证券首席经济学家刘煜辉表示,目前金融泡沫较为严重, 金融杠杆太高,市场非常拥挤。技术上讲,金融必须要降低杠杆,路况才能通畅些。通过金融监管的加强升级把一些金融监管盲点和空白全面地覆盖,把这些隐患统统掐死。银行系统的同业、理财两个领域的治理整顿已经逐步地升级,某种程度讲这实际上是一个逆金融自由化的过程,是一个金融重新回归到简单、朴素,甚至向原始回归的一个过程 。

李晓芳也表示,目前债市依然面临着委外赎回、到期不续、减少新发等动作。

但是经过二季度的 抽水 ,三季度的动能有所衰减,再加上市场对于经济 前高后低 仍然有一致性预期,基本面对债市形成支撑,对于债券后市保持谨慎乐观。

去年三四季度是委外资金入市的小高潮,按照一年的期限来计算,今年下半年委外可能面临赎回的高峰。不过经过上半年的调整,目前信用债市场绝对收益率已较有吸引力的情况下,保险机构或加大债券资产配置,特别是举牌限制之后,保险资金也需要寻找出口,其配置力量不可小觑。 一位第三方机构的负责人对记者表示。


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