券商机构晚间推荐10只潜力股(6月7日) 中华烟的价格

2017-02-21 04:42:14 点击数:

今日,沪深两市低开,后有色股反弹,沪深两市震荡翻红。针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

今日,沪深两市低开,后有色股反弹,沪深两市震荡翻红。其他市场,担忧欧债危机和全球经济,周一道指收跌0.50%,欧股指数跌0.55%;亚太股市盘初多下跌。截至收盘,沪指报2744.30点,涨16.28点,涨幅0.60%,成交799.1亿元;深成指报11741.26点,涨98.86点,涨幅0.85%,成交541.2亿元。针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

江中药业:下半年业绩将趋好 推荐评级

公司第一主打产品健胃消食片 2010 年销售了2.3 亿盒,预计在三方面因素的影响下,未来五年的销售增速仍将稳定增长。

太子参的大幅涨价,给公司造成了沉重的成本压力,今年上半年健胃消食片的毛利率同比将大降,但随着新参的上市,下半年毛利率有望逐渐回升,今年全年的毛利率可能比去年低5%~10%。

随着初元产品升级以及营销渠道调整的完成,初元的销售增速今年将加快,可能比去年增长35%左右,销售收入有望达到3 亿元以上。

参灵草为高端保健品,主要针对 富贵星 人群,市场空间广阔,目前市场测试状况良好,返购率达20%~30%,我们预计今年销售收入可能达到1 亿元。

从短期看,太子参的价格变动是影响公司利润的最大因素,太子参全年采购均价每下降50 元/公斤,将节省成本1 亿元左右。从中长期看,初元和参灵草的销售情况将对公司利润产生重大影响。

投资建议:我们预测公司 2011~2013 年的EPS 分别为0.98 元、1.32 元和1.75 元,2011 年的预测PE 仅为26倍,若太子参价格在下半年跌幅度较深,公司业绩或能超出预期,因此给予 推荐 评级。

风险提示:太子参价格跌幅小于预期的风险;初元和参灵草推广不力的风险。NextPage

博威合金:高端产品比重提升 保障盈利能力

事项:

我们5月19日赴公司进行了实地调研,拜访了公司高管,就公司的经营现状及未来发展进行了充分沟通和交流。

主要观点:

公司定位做大高端铜合金产品,比重不断提升。在新募投项目投产前,公司已利用现有设备的通用性能,不断提升高端产品的比重。2010年高端产品比重由09年的17%提升到22.5%,2011年目标将超过27%。

募投项目投产时间将提前,产能瓶颈有望缓解。先期已用自有资金投入新募投项目的开工建设,目前工期顺利,年底厂房全部完成,板带项目设备招标已完成。预计新项目投产时间将提前半年以上,未来1-2年产能瓶颈将缓解。

销售定价模式确保盈利能力。公司产量占比75%的精密铜合金棒,其销售是按合同当期铜价+加工费定价,故铜价涨跌基本不影响该产品的净利润。而高端或替代产品按照固定毛利率定价销售,毛利率从15%至25%不等,铜价涨跌对高端产品的毛利有一定影响,铜价上涨时毛利增加,下跌时反而减少。基于未来我们对铜价震荡上涨趋势的判断,总体上,公司盈利能力有保障。

三大产品市场占有率第一。2010年公司三大铜棒线产品占有率居国内市场第一,分别是精密铜合金棒、高强高导铜合金棒和特殊铜合金线。环保型无铅铜合金棒已从09年的市场第三提升为第二位。随着未来公司产能瓶颈的缓解,未来主导产品的龙头地位将更为巩固。

大股东将持续增持2%。公司控股股东博威集团于5月5-6日通过二级市场增持95万股,均价21.11元。未来集团还计划在6个月内择机继续增持,累计增持比例不超过总股份的2%,共计430万股。大股东的增持强烈表明其对公司经营前景充满信心。

盈利预测及投资评级

预计2011-2013年EPS分别为0.88、1.36和2.51,动态PE分别为25.1、16.2和8.8倍,我们认为目前估值合理,已具备投资价值,首次给予 买入 评级,目标价29.92元。

风险提示:

新募投项目进度大幅低于计划时间。NextPage

腾邦国际:模式驱动跨区域扩张 推荐评级

航空分销行业市场空间巨大,强者恒强

2010 年航空分销佣金总额129 亿元,同比增长28.5%,腾邦国际这样的大分销商仅占1.64%的份额,提升空间巨大,由于航空公司 后返奖励政策 的激励,大分销商将更加强大。

B2B 和B2C 并举,驱动跨区域扩张

腾邦国际独特的B2B 模式,使得其与二级分销商达到了共赢,从而驱动其在深圳地区快速扩张,未来这一模式也将复制到北京、上海、西安、重庆、成都、南京等地,任何一个地方的成功复制都将再造一个腾邦。

从机票分销到在线旅行预订的自然延伸

在线旅行预订行业未来4 年的CAGR 将达到41%,腾邦将凭借其在航空分销领域积累的客户资源,快速切入这一市场,3-5 年后,酒店分与机票分销收入将并驾齐驱。

首次给予 推荐 评级

我们预计,腾邦国际2011-13 年的EPS 分别为0.86 元、1.19 元和1.68 元,3 年复合增速为35%,按照1倍PEG 对其估值,即给予2010 年35 倍PE 的估值水平(2010 年全面摊薄后EPS 为0.68 元),核心业务价值23.8 元/股,另外,目前账面净现金约6.25 亿元(货币资金 有息负债),相当于每股5.2 元, 因此,腾邦国际的合理价值为29 元/股,相比目前股价(19.06 元),还有52% 的提升空间。首次给予 推荐 评级。建议投资者现价买入,长期持有。

股价表现的催化剂来自于:(1)二季度开始业绩增长超出市场预期(目前多数投资者预期腾邦业绩继续下滑);(2)跨区域发展取得进展;(3)酒店预订业务发展超出预期;(4)电子支付取得相应牌照;(5)深圳大运会成为阶段性热点从而提升估值;(6)股东对股价表现更为积极。而投资风险在于跨区域扩张存在一定的不确定性。NextPage

杭氧股份:空分设备龙头 推荐评级

第一,公司是国内空分设备市场领军企业,正有序向气体业务提供商转型

公司在国内空分设备市场拥有强大的技术实力和竞争优势。公司是国内老牌的空分设备生产企业,技术实力和设备质量获市场高度认可。据了解,其在国内空分设备市占率达到43%,2万等级以上设备的市占率达40%以上,主要竞争对手为四川空分(市占率约19%)、液空杭州(市占率约18%)、林德杭州(市占率约6%),开封空分(市占率约9%).

公司主营业务将现实从 卖奶牛 (即空分设备)向 卖牛奶 (即空气业务)的转变。公司当前的营业收入以空分设备为主(占收入比重约80%),气体业务为辅(占收入比重约10%)。未来气体业务占比将快速上升,将成为公司的最主要业务。

第二,公司受益空分设备大型化发展趋势,11年设备收入增速或达25%

空分设备大型化是未来需求演变的趋势,公司将充分受益该变化。大型化空分设备的生产效率和可靠性更高,而且企业也都存在扩产能的需求,所以未来空分设备将朝大型化方向发展,例如某大型钢铁企业目前新上的空分设备都要求是6万等级以上,而此前国内钢企主要使用的是4万等级空分设备。公司目前销售的空分设备主要为3-4万等级,已成功制造出6万等级设备,并具备8万等级(募投项目)和12万等级的生产能力,制造实力达到国际最先进水平。

其在大型空分设备的主要竞争对手为外国企业,凭借成本和本土化优势,公司在未来空分设备市场具有强劲的竞争力,市场地位将保持稳固。

11年空分设备订单饱满,未来2年设备收入保持稳定增长。10年年报显示,公司在手的空分设备订单同比增长约50%。

据了解,由于设备的制造能力限制,该订单不能完全在11年执行完毕,将有部分订单延后至2012年。考虑到公司在空分设备的品牌和市场地位,其具备持续获得空分设备订单的能力,预计11年公司设备收入有望增长25%左右。

第三,气体业务稳步推进,预计未来每年新增气体收入约4至5亿元

公司正稳步推进现有气体项目的建设,提升气体业务收入。目前公司在建和待建的气体项目供气能力共计约24万立方米/时以上,其中济源项目、蚌埠项目、吉林二期项目和河南二期项目将分别在11年9月、9月、11月和11月建成供气,其他已公布的待建项目将陆续在2012年底前完工,将对公司业绩产生推动作用。

气体业务的未来市场容量远大于空分设备,为公司提供巨大的成长空间。气体业务的新增需求主要来自两个方面,分别为新设备销售带来的空气业务需求和现有空气使用企业的外包率上升带动的需求。其中,空气使用的外包率上升是最重要的增长来源,具体为:(1)公司存量空分设备客户的外包需求;(2)集中供气需求,如工业园内企业使用集中供气代替原有的自己供气。

公司空气业务目标宏伟,预计未来三年复合增速达40%以上。公司未来每年都将投资建设新的空气业务项目,预计每年新增空气项目的收入或为4-5亿,保守估计通过5-6年时间,公司的空气业务收入规模将与设备收入持平。

第四,资金瓶颈解除后,公司气体业务竞争力大幅增强,市场占有率有望持续提升

气体业务主要被外国企业把持,公司竞争力主要来自三个方面。具体为:(1)技术实力。公司目前的空分设备制造和总装能力在国内都是首屈一指,与国外产品的技术和质量相差无几,且产品质量已获得市场长期的认可,具备开展空气业务的制造基础;(2)客户基础雄厚,具备竞争优势。和外资企业相比,公司在国内市场已经营60余年,市场口碑和客户基础都是其他企业无法比拟的,这为其开展空气业务提供了先天的优势;(3)气体价格较低。公司希望通过低气价的策略打开市场。

股权融资能力保障公司资金需求,将确保气体业务高速扩张。资金不足是公司此前开展空气业务的重要瓶颈,未来股权融资(主要为增发)将为公司提供充足的资金保障,缩小其与外资企业在资金实力上的差距,提升竞争力。

第五,气体业务毛利率目前偏低属市场竞争策略,随生产规模扩大和产品结构优化,未来将缓步升高

公司目前的气体业务毛利率低于竞争对手。主要原因为:(1)市场竞争策略。公司希望用低气价打开市场,所以毛利率较低(2)对手企业空气业务开展时间早,当时市场属于卖方市场,因此气价较高(合同定价不能变动);(3)竞争对手空气业务具备规模优势,平均成本较低;(4)外国企业销售的气体中,部分气体毛利率较高,且零售比例较高,因此总体毛利率较高。

短期内公司空气业务主要以 跑量 为主,毛利率中长期存在提升空间。毛利率提升的动力主要来自于:(1)规模扩大后,平均成本上升;(2)毛利率气体品种(如氩气、二氧化碳混合气)的销售占比上升;(3)零售气体销售占比上升。

第六,给予 推荐 评级

预计公司2011、2012年的营业收入分别为40.38亿、57.16亿,每股收益分别为0.80元、1.14元,对应6月2日收盘价的PE分别为23、16倍,给予 推荐 评级。NextPage

远光软件:电力行业信息化的长期受益者

长期受益电力行业信息化:

电力行业信息化目前正经历从生产自动化向管理信息化的转变过程中。电力生产由于特别强调安全性和稳定性,因此一直以来生产过程控制中的信息化水平要领先于管理信息化水平。但随着行业的发展,管理信息化的需求日益提升。特别是作为资产密集型的行业,对财务管理和资产管理软件的需求十分巨大。远光软件作为国内专注于电力行业管理信息化的企业必将长期受益。

SG186打开大门,后续投资持续跟上:

SG186工程投入巨大,但并不是结束,而是开始。信息化需要持续的投入和不断的深化。SGERP虽然很多具体细节仍待确定,但集约化和深化应用目前已在推进。南网和发电端的管理信息化相对国网滞后,未来发展空间巨大,且公司产品、经验储备丰富。

分产品分析:

1、GRIS,国网3亿大单,今年将结算最后6000万元,之后的深化工作将不断进行;南网和发电端今年期待突破;2、FMIS,产品成熟,在南网系统应用广泛,随着南网和发电端的信息化进程加速,未来FMIS在这两大市场将保持较高增长;3、新纪元,毛利率高,客户基数较大,未来老客户的支持服务费和发电端市场的开拓将支撑新纪元的较高增速;4、业务软件,由于资产密集的特点,行业对EAM等业务软件需求量大,这块将是未来公司增长最快的产品,但由于目前基数相对较小,因此对业绩的贡献需要逐步体现。

投资收益今年将会减少:

公司2010年投资净收益为5662万元,主要为华凯集中释放业绩贡献。我们认为今年投资收益将会有较大幅度减少。

盈利预测与估值:

我们预测公司2011至2013年的收入增速分别为38%、37%和36%,净利润增速分别为4%、37%和36%,每股收益分别为0.59、0.81和1.10元,当前股价17.36元对应的动态市盈率分别为31倍、22倍和16倍。虽然由于投资收益减少会造成今年公司净利润增速的下滑,但公司主营收入、利润的增速都将在较高水平且保持稳定,因此,我们首次给予 推荐 的投资评级。

风险提示:

电力行业信息化投入低于预期,系统性风险。NextPage

东方金钰:珠宝奇葩 蓄势待发 增持评级

我们近期调研了东方金钰,主要观点如下:

翡翠资源稀缺,公盘价格屡创新高,刺激终端零售价格上涨。翡翠形成的地质条件非常苛刻,特级翡翠尤其稀缺。资源不可再生,高档原材匮乏,缅甸矿区资源已渐枯竭,无替代品合成品和天然优质翡翠相差甚远,带来翡翠保值空间巨大。近几届盘公盘参加人数、成交总价格、拍卖最高单品成交价都屡创新高,刺激零售终端价格上涨。

存货以进价计算,价值重估空间巨大

翡翠原料采用个别计价法计价, 而且账面价值以进价进算,2000 年到2009 年,翡翠平均每年涨幅20%,而2010 年开始,翡翠价格大幅提升,增速在30-50%左右。2011 年1 季度库存23.92 亿元,预计其中珠宝玉石库存10 亿元,估计市场重估价值在15 亿元以上,增值50%。 多年在边境经营玉石,垄断上游渠道资源。垄断上游拓展下游,公司与缅甸政府建立了良好关系,在翡翠原料采购上拥有极大优势。对高档毛料进行扫盘,成为议价的核心竞争力。以玉石毛料批发业务为主,将赌石风险往下游转移,以获得较稳定的毛利收益。

从采购到销售拥有完整业务链条

上游毛料采购到玉石设计加工到销售,公司拥有完整的业务链条,对于中低档品,减少中间流转环节使得终端价格更有竞争力;对于高档品,直接掌握上游原料拥有定价权。 风险提示。

毛料按件销售带来业绩巨大的波动性和可调性。翡翠价格下行风险。

盈利预测

考虑公司业绩有较大可调性,中性预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.55 元、0.80 元及1.12 元。估值方面2011 年对应40XPE, 合理价位22 元,首次给予 增持 评级。NextPage

天源迪科:持续收购广州易杰 强化整合促增长

事项:

2011年6月2日晚间,天源迪科(300047)发布公告称,公司拟计划使用2172万元超募资金收购广州市易杰数码科技有限公司19%股权,收购完成后公司将持有广州易杰70%的股权。

主要观点:

持续新设、收购立足长远,进取野心凸显

短期来看,公司的业绩增长2010年不达预期,同时2011年一季度业绩增长亦不如人意。但是就公司对超募资金的规划来看公司正有序地为公司长期增长做充分的准备:斥巨资建立研发基地、持续收购业务相关的公司,新设子公司或增资子公司等使公司高达近5亿元的超募资金有近80%已有规划,这种积极的态势将为公司未来的增长奠定坚实基础,公司立足长远发展的野心可见一斑。

本次收购强化业务协同,标的公司正处于高速增长期

广州易杰产品涉及移动互联网业务多个领域,已与中国联通、中国电信、中国移动以及广东、上海、天津、重庆、湖南、湖北、广西、云南、河南等省市分公司建立起了良好的合作关系,利于母公司的业务拓展。目前广州易杰产品和服务的移动互联网用户已经超过1000万,其2010年业绩增速高达110%,业绩正处于快速增长期,未来3年有望复合增长45%。

增资促进资源、客户进一步共享,移动互联网前景向好增强公司信心

公司于2010年7月以3570万元收购了广州易杰51%股权,有效促进了公司实现营收的增长。我们认为,此次增资除了可有助于公司进一步整合资源,充实人才、客户资源的共享,还有望通过产品整合加强了品牌影响力和核心竞争力。另外,我们也认为这次增资也反映了公司对广州易杰的向好前景的信心。预计此次持续收购可增加公司2011-2013年净利润分别为284万元、413万元和547万元, EPS增厚2分、3分和4分。

维持业绩预测,买入评级不变。我们维持原有的盈利预测:除权后公司2011-2013年可实现EPS分别为0.61元、0.82元和1.01元,依6月2日13.16元的收盘价,对应21.57倍、16.05倍和13.03倍PE,目前估值极具吸引力,合理价24.60元,对应12年30倍PE。维持买入评级。NextPage

鱼跃医疗:医院和海外市场接力OTC 买入评级

事件:

我们近期对公司进行了实地调研,认为公司在医院和海外市场的开拓有望接过OTC市场高增长的接力棒,继续推动公司高成长。

投资要点:

OTC业务高增长仍将延续

公司是医疗器械OTC 市场的龙头企业,在康复护理和医用制氧两大核心领域占据主导地位,具有渠道覆盖面广和品种齐全的核心竞争力:公司目前有800 多个品牌专柜,终端销售网点超过10000 个;公司43 个产品中涵盖了37 个康复护理品种和5 个医用制氧品种。在渠道优势明显的前提下,产品叠加是公司OTC 业务高增长的关键。从今年来看,制氧机和电子血压计将是主要增长点:制氧机经过去年的高增长,已经成为销售额超2 亿的主导产品,今年仍有望保持50%以上的增长;电子血压计是今年的重点推广产品,销售有望翻番而过亿。从后续产品来看,血糖仪、医用空气净化器等都将陆续导入市场,成为2012 年以后的新增长点。而传统产品仍将保持20-30%的稳定增长。综合来看,OTC核心业务在未来3 年内将保持40%左右的高增长。

进军医院市场,打造业绩增长新引擎

医院市场是公司继OTC 市场之后的战略发展重点,公司已经专门成立医院销售队伍,其中高值耗材是公司医院市场发展的重中之重。目前公司高值耗材系列仅有可降解缝合线,产品线稍显单一,亟待拓展。为此,公司一方面将通过并购来扩充产品线,并将今后的收购重点定位于高值耗材领域;另一方面正在苏州建设研发中心,专门负责高值耗材的研发。此外,数字式X 光机(DR)、中心供氧系统以及全科诊断系统在经过去年的市场探索期之后,今年有望迎来突破式增长,成为医院市场的主导产品。

国际化战略浮出水面,潜在空间巨大

公司2010 年实现外销0.98 亿元,同比增长99%,公司国际化战略已然浮出水面。公司将海外市场定位为OTC市场、医院市场之后公司第三阶段发展的核心增长点,体现了公司管理层的睿智和远见。公司出口以OTC 产品为主,主要有分子筛制氧机、轮椅、雾化器等,地区以东欧和南美为主。在海外市场,公司去年可谓利好不断:一方面,公司制氧机通过美国FDA510K认证,成为中国唯一制氧机通过 FDA认证的企业;另一方面,公司2005年与APM公司签订的关于禁止轮椅等相关产品外销的约定已经于2010年解禁,可以恢复对美国出口。目前主要制约公司产品出口的因素在于轮椅和制氧机的产能不足,公司优化保证内销市场,尽管如此公司外销仍有望翻番。未来随着轮椅和制氧机的募投项目的逐步投产,海外市场有望实现更大的突破。

盈利预测及投资评级

我们预测鱼跃医疗2011-2013 年EPS 分别为0.60 元、0.90 元和1.23 元。我们认为,公司上市以来一直保持着高效的管理效率和清晰的战略思路,年年50%以上的增长、丰富的产品储备、科学合理的市场定位便是明证,这让我们对公司未来的持续高成长充满信心。故我们首次给予公司 买入 的投资评级,6个月目标价30 元。NextPage

仁和药业:业绩稳定高速增长的OTC一线明星

我们看好仁和药业的主要原因有两点:

第一,公司业绩具有稳定高速增长的预期, 我们预计未来3 年公司复合增长率在30%左右;第二,估值具有吸引力,经过前一段的调整,公司目前估值水平低于行业平均水平,作为高速增长的OTC 龙头企业,投资价值已经显现出来。

OTC领域一线明星

OTC 药品的生产和销售是公司的主要业务,公司主要产品涉及成人/儿童感冒药、消化系统用药、妇科洗剂和滴眼液等几个领域。其中仁和优卡丹、妇炎洁和闪亮滴眼液在各自细分领域中具有较高的市场占有率和品牌知名度。我们看好公司的儿童感冒药和妇女清洁用品未来的增长潜力。

江西制药管理改善空间较大

公司拟使用1 亿元解决江西制药的历史遗留问题和债务问题。仅债务问题一项,解决后就将为公司当年节省财务费用700 万元。同时,我们预计公司收购江西制药后,该公司的员工结构和数量将更为合理,运营效率将有大幅提升,相应地管理费用也会有明显的下降。我们预计仅这两部分费用的降低就能为公司贡献可观的利润。

江西制药产品喜忧参半

公司拟使用9000 万元对江西制药硫酸小诺霉素车间进行改造。我们认为江西制药的抗生素产品喜忧参半。喜的一面:硫酸小诺霉素在氨基糖苷类药物中具有较好的安全性,并对乙酰转移酶稳定,目前我国市场对该药物存在较大供给缺口,江西制药在该药物的生产和招标中具有显著的优势。忧的一面:该药物不是国家医保目录药品,影响了其临床使用,未来如果进入国家医保,将面临降价风险;该药物被列入特殊使用级别抗生素,未来临床使用可能受到严格限制。

看好现有OTC产品前景,营销改革助力可持续发展。公司现有OTC 产品颇具竞争力, 在各自细分领域均占有一席之地,我们认为公司旗下的铜鼓仁和、康美医药和闪亮制药由于其产品前景广阔,未来会具有较高的成长性。同时,2010 年公司的营销改革对当年产品销售造成了一定的影响,但是通过渠道改革,控制窜货的发生,同时做到及时掌握每一件药品的销售信息,有效治理价格乱象。未来营销改革正面影响将逐渐显现。

盈利预测与投资评级

按照公司总股本6.30 亿股总股本计算,我们预计公司2011-2013年每股收益为0.48元、0.62元(原0.60 元)和0.78元(原0.75元),对应昨日收盘价14.07元的动态市盈率为29倍、23倍和18倍。公司未来业绩具有平稳高速增长的预期,估值具有一定优势,公司作为国内OTC 行业的龙头企业之一,是值得长期投资的标的。但考虑到抗生素行业的风险,我们暂维持 谨慎推荐 的投资评级。

风险提示

产品市场推广的风险;抗生素行业风险;广告费用上升的风险。NextPage

秦川发展:产品需求增加 技术保持领先 推荐评级

主导产品应用空间拓宽

公司磨齿机产品此前主要用在部分重卡产品的生产中,受益于我国汽车工业的升级换代和工程机械的快速增长,相关产品对齿轮的进度要求越来越高,公司核心产品磨齿机开始批量进入汽车行业。去年和比亚迪一次性签订价值2亿多元的磨齿机及配套数控外圆磨床产品,标志着公司产品正式进入这一领域。公司和上汽通用等车企还在就相关产品合作进行沟通,我们预计未来家用轿车企业将会有更多的厂商开始采购磨齿机产品,公司产品在该领域的未来增长空间较大。

继续加大研发力度,保持技术领先地位

去年公司重大专项产品 大型数控圆锥齿轮磨齿机 获得了 第十二届中国国际工业博览会 金奖; 陕西省院士专家工作站 在公司正式建立。上个月公司申报的 高效、精密齿轮、齿圈磨齿机 和 数控螺旋锥齿轮磨床 获得了国家科技重大专项立项,将获得国家5000多万研究经费支持,公司在行业的领先地位得以不断巩固。相关产品研发成功后投入市场将为公司带来更多新的盈利增长点。

集团整体上市预期不变

去年集团公司完成了增资扩股工作,注册资本增加3.33亿,集团公司作为实际控制人保持不变,增资扩股完成后集团公司整体上市方向更加明晰。集团公司还有宝鸡机床、汉江工具、汉江机床、精密铸造、风电增速箱等优质资产,这些企业还陆续进行了技术改造,盈利能力普遍得以加强,若最终实现整体上市将成倍提升公司业绩。集团整体上市工作目前仍在稳步推进中。

盈利预测与投资建议

公司磨齿机等核心产品的订单已排产到年底,新建重型联合厂房及大型磨齿机、龙门复合加工中心等投产将为公司业绩超预期增长创造条件。在国家积极培育高端装备制造业的政策扶持下,公司未来两年收入将保持20%左右的增速。我们初步估算公司11-13年EPS分别是0.44元、0.56元和0.71元,对应市盈率分别为28.8/22.9/18.0倍。集团公司整体上市方向不变,是公司未来超预期增长的重要促发因素,综合考虑给予公司 推荐 评级。


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